媒体报道

消费电子出海大白马年入170亿逻辑太强悍!

作者:小编 发布时间:2024-12-16 点击:

  说到消费电子,我们首先想到的就是华为、苹果两大巨头,他们一朝创新,直接激活半个科技圈,多少企业都能跟着他们乘风而上。

  比如,“果链三巨头”立讯精密、蓝思科技和歌尔股份,以及切入华为链的中芯国际、欧菲光和光弘科技等等。

  而有一批被大家忽视了的,业务模式灵活的电子配件企业,也在受益于龙头的势头过得风生水起。

  它们趁着科技大佬们卷技术的时候,默默地占有了充电宝、充电器、蓝牙音箱和3D打印机这些小型电子产品的市场。比如,安克创新、绿联科技和海能实业等。

  2020-2023年,安克创新的营收从93.5亿增长至175.1亿,年复合增长率为23.2%,净利润从8.56亿增长至16.15亿,火星电竞官网年复合增长率约为22%,双双呈现稳步上升的趋势。

消费电子出海大白马年入170亿逻辑太强悍!(图1)

  2024前三季度,公司共实现了164.5亿的营收,同比大增39.6%,更是位居跨境电商上市公司营收的榜首。同时,净利润14.72亿,同比增长21.3%,继续保持了高成长状态。

  多年来,安克创新都是由自身掌握着产品的设计和研发,而将生产环节外包给瑞晶实业、炬神电子等代工厂。

  因此,公司一边在国内以低成本得到优质的产品,一边将市场定位在那些更愿意支付高质量产品溢价的发达国家。

  多年来,公司96%以上的收入都来自海外市场。由此,不仅避开了国内性价比至上的竞争环境,还增强了其产品在海外的竞争能力。

消费电子出海大白马年入170亿逻辑太强悍!(图2)

  同样的产品,我们就以安克创新的锂聚合物电芯10000mAh的充电宝价格来看,国内售价是129元,而亚马逊平台的价格为27.99美元,约合202元。

  我们知道,苹果对于配件设备有一个认证,MFi认证,产品通过了这个认证,就意味着完全兼容苹果设备,满足其性能标准。

  目前,苹果对MFi认证的通过率只在2%,而安克创新的所有线材都已经通过了这个认证。

  特别是在iPhone12之后,苹果不再附送原装充电器,使得安克创新乘着这股东风获得巨大的市场机遇,进而推动着公司的充电类业务快速增长。

  2024上半年,公司从这块业务获得了49.75亿的营收,同比大增42.84%,同时,贡献的利润占据了公司总利润的半壁江山。

  过去几年,安克创新超过一半的收入都来自于亚马逊。2023年,公司通过亚马逊获得的营收达到99.96亿,营收比例为57.1%。

  与此同时,安克创新也在开拓新渠道,向线下渗透,以降低渠道依赖。这也是近几年,公司在亚马逊的销售占比有所下降的原因。

消费电子出海大白马年入170亿逻辑太强悍!(图3)

  一方面,安克创新依靠于亚马逊,得以加速其产品对市场的覆盖。截止目前,公司在亚马逊平台的市场份额已超过30%,地位显著。

  另一方面,公司在打通了沃尔玛、开市客和711便利店等线下市场的同时,还在持续开设品牌独立站。2017-2022年间,公司独立站的营收年复合增速高达135%。

  2021-2023年,公司的ROE从17.31%上升至21.88%,盈利能力大幅提升,且净利率稳中有升,达到了9%以上。

  毛利率方面,自2021年的35.72%不断增长至2024第三季度的44.28%,碾压公牛集团、绿联科技和海能实业等可比同行,处在了绝对高位。

消费电子出海大白马年入170亿逻辑太强悍!(图4)

  举个例子来看,安克创新的15W磁吸充电宝能卖到399元,而品胜电子和绿联电子的15W磁吸充电宝仅在179元、209元。

  比如,其充电宝支持快充技术,且拥有9-10重安全保护设计,以及自主研发的智能匹配技术,可以做到识别不同的充电标准。

  正是这些技术优势,为公司产品带来较高的附加值,使得安克创新得以将品牌定位于中高端。

  公司在充电领域使用了集成式氮化镓技术,相比传统的分立式氮化镓技术,集成式不仅减少元件数量,还可以简化电路设计、减小充电器的体积。

  数据显示,对USB充电器来说,相同的体积和重量下,使用氮化镓技术可以使得成本降低到原来的30%。即实现以最低的成本,得到超高的能效。

  氮化镓应用在快充充电头中能实现小电阻、高能源转换率。如今,随着手机快充逐渐成为刚需,公司有望充分承接需求扩大氮化镓技术的优势。

  再加上无线充电技术不断成熟,未来有望应用到家用电器、汽车电子等领域,使公司打开新的充电产品市场。

  根据数据,预计至2027年,全球第三方有线充电器厂商的市场规模将增长至385亿元,无线亿元,增长潜力巨大。

消费电子出海大白马年入170亿逻辑太强悍!(图5)

  那么,公司作为亚马逊充电品类的第一品牌,其业绩自然有望享受趋势发展的红利。

  智能影音、创新产品分别是安克创新的第二大、三大业务,二者目前加起来收入占比约50%,恰好和第一大业务充电储能差不多。

  公司的这两块业务的产品有真无线立体声耳机(TWS)、智能投影、开关和摄像头等。其中,耳机是这两块业务主要的收入来源。

  多年来,无线耳机的市场份额主要集中在苹果、三星、小米和华为等手机品牌中,但随着第三方品牌的兴起,无线耳机的市场集中度不断下降。

  2022年后,前十大品牌的合计市占率降至50%以下,这就给安克创新这样的第三方品牌的发展打开了市场空间。

消费电子出海大白马年入170亿逻辑太强悍!(图6)

  如今,全球无线耳机的市场规模依然保持着较快的增长,预计至2029年将增长到887.9亿元,2023-2029年的年复合增速为8.87%,增长潜力较大。

  除此之外,摄像头、投影等产品都是市场增速较快的品类。公司也有望凭借其品牌优势从各领域的市场增长中加速业绩释放。

  总之,过去安克创新的业绩表现和盈利能力十分稳健,未来有望凭借其自身优势而加速充电产品和智能影音等业务的增长,继续保持业绩高增。

  关注飞鲸投研(id:Feijingtouyan),立即领取最有价值的《成长20:2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告!

推荐资讯
推荐产品